A plataforma de memecoin Pump.fun passou por uma queda significativa, com lançamentos de tokens caindo mais de 80% em relação às máximas de janeiro.
De acordo com dados da Dune Analytics, o número diário de tokens concluindo o processo de “curva de ligação”, uma etapa necessária antes que os tokens sejam listados em bolsas descentralizadas (DEXs), despencou de quase 1.200 em 23 e 24 de janeiro para aproximadamente 200 em 26 de fevereiro.
O processo de ligação, que envolve a inicialização de liquidez para tokens baseados em Solana (SOL) diretamente no Pump.fun, precede a migração de um token para Raydium, o DEX mais popular de Solana. No geral, o número de lançamentos de tokens Pump.fun, independentemente de concluírem a ligação, seguiu uma trajetória semelhante, caindo de mais de 70.000 em janeiro para cerca de 25.000 em fevereiro.
O declínio dramático na atividade no Pump.fun coincide com uma queda no sentimento em torno de Solana e seu ecossistema de memecoin. Solana teve um crescimento explosivo no início de 2024, impulsionado principalmente pela negociação de memecoins.
De acordo com a DefiLlama, o valor total bloqueado (TVL) no blockchain Solana aumentou de cerca de US$1,4 bilhão para mais de US$9 bilhões. Um relatório da Messari, uma empresa de pesquisa de criptomoedas, destacou que as receitas de aplicativos na Solana aumentaram 213% no quarto trimestre de 2024, principalmente devido a especulações em torno de memecoins.
No entanto, em 2025, vendas internas e perdas significativas para comerciantes de varejo começaram a manchar o sentimento no mercado de memecoins de Solana. Um dos eventos mais notáveis foi o colapso de LIBRA em meados de fevereiro, uma memecoin supostamente apoiada pelo presidente argentino Javier Milei. A memecoin apagou cerca de US$4,4 bilhões em capitalização de mercado poucas horas após seu lançamento, diminuindo ainda mais a confiança dos investidores no espaço.
Alon, o cofundador da Pump.fun, expressou sua frustração com os eventos em torno da LIBRA, afirmando em uma publicação no X (antigo Twitter) que estava “enojado” com a situação. Ele acrescentou:
“A Pump.fun foi projetada para democratizar a criação de moedas e fornecer um nível básico de segurança, simplicidade e justiça para cada lançamento. A queda da LIBRA foi vista como emblemática da natureza arriscada e especulativa do ecossistema de memecoin, onde os projetos podem ver ascensões meteóricas seguidas por colapsos igualmente rápidos.”
Além das controvérsias em torno de tokens individuais, a própria Pump.fun se tornou vítima de um golpe no final de fevereiro. A conta X da plataforma foi comprometida e usada para promover um token de governança falso chamado “PUMP” junto com outras moedas fraudulentas. Este incidente destacou ainda mais as vulnerabilidades no ecossistema de memecoins, que foi marcado por golpes, manipulação interna e falta de supervisão regulatória.
O setor de criptomoedas impulsionado por memes viu sua cota justa de volatilidade, e os escândalos envolvendo LIBRA e outros tokens abalaram a confiança dos investidores.
Desde janeiro, os traders perderam cerca de US$2 bilhões em 800.000 carteiras na memecoin oficial do presidente dos EUA Donald Trump, chamada Official Trump (TRUMP). De acordo com Westie, um analista de pesquisa da Blockworks, o lançamento do TRUMP exemplificou “o jogo interno atingindo seu ápice”, sugerindo que a manipulação de mercado e as negociações internas estavam no auge neste lançamento específico da memecoin.
Como resultado desses escândalos, o entusiasmo em torno das memecoins e suas plataformas associadas, como Pump.fun, diminuiu. Apesar do aumento inicial no interesse e do valor significativo bloqueado no ecossistema de Solana, a natureza especulativa das memecoins e as perdas resultantes levaram a um esfriamento do interesse do varejo.
A queda brusca da Pump.fun na atividade de lançamento de tokens, juntamente com os desafios mais amplos enfrentados pelo ecossistema de memecoins de Solana, ilustra os riscos inerentes e a volatilidade associados aos memecoins. As controvérsias em torno dos lançamentos de memecoins de alto perfil, como LIBRA e TRUMP, prejudicaram a confiança dos investidores, enquanto golpes e negociações com informações privilegiadas corroeram ainda mais a confiança no espaço.
