A gestora de ativos VanEck descreveu vários fatores que contribuem para o fraco desempenho do preço do Ether (ETH) em seu Crypto Monthly Recap.
O relatório dividiu os problemas que assolam o Ethereum em 3 categorias principais: um declínio geral na receita da rede, “escolhas políticas deliberadas” e extração de valor de soluções de camada 2 e provedores de serviços.
De acordo com VanEck, uma mudança do consumidor para blockchains de camada 1 de maior rendimento, como Solana (SOL), é parcialmente responsável pelo declínio geral da receita do Ethereum. Analistas da VanEck afirmaram que o melhor caso de uso para blockchains públicas neste estágio inicial é a especulação.
O relatório explicou que o Ethereum tinha a vantagem de ser o primeiro a se mover na arena de contratos inteligentes, tornando-se a primeira rede a capitalizar a especulação de ativos digitais por ser o centro de referência para finanças descentralizadas. No entanto, a competição crescente de Solana, Sui (SUI) e Aptos (APT) — que podem processar milhares de transações por segundo cada — está afastando essa demanda especulativa da rede Ethereum.
Da mesma forma, o relatório observou que os desenvolvedores estão cada vez mais implantando novos tokens nessas redes de maior rendimento para fornecer uma melhor experiência ao usuário final e evitar os gargalos criados pelo processamento sequencial de transações do Ethereum.
As receitas da camada 1 do Ethereum foram “canibalizadas” pelas redes concorrentes da camada 2 do Ethereum, de acordo com VanEck. Essa competição colocou o Ethereum entre a cruz e a espada — espremendo a receita de dentro do ecossistema, enquanto os blockchains de camada 1 de segunda e terceira geração corroem sua participação de mercado de fora.
Como resultado, as taxas de rede Ethereum caíram 99% desde a introdução da atualização Dencun em março de 2024. A atualização Dencun, que reduziu drasticamente as taxas para redes de camada 2, criou uma rápida proliferação de redes de camada 2 Ethereum.
O aumento acentuado nas redes de escala para Ethereum chamou a atenção do cofundador da Anoma, Adrian Brink, que recentemente disse que acredita que atualmente há muitas soluções de camada 2 Ethereum.
De acordo com Brink, a indústria tem aproximadamente 10 vezes o número de soluções de escala Ethereum necessárias para lidar com o tráfego.
