A estrutura fundamental do sistema financeiro global, uma rede complexa e frequentemente lenta de bancos correspondentes construída há décadas, está à beira de uma reformulação significativa. Em um movimento que sinaliza uma integração cada vez maior de ativos digitais nas finanças tradicionais, a gigante de pagamentos Visa iniciou um programa piloto para testar o uso de stablecoins como componente central para a liquidação de transações internacionais.
Esta iniciativa, anunciada na importante conferência SIBOS 2025, visa alavancar a eficiência da tecnologia blockchain para lidar com atritos de longa data na movimentação internacional de dinheiro, potencialmente marcando um momento crucial na evolução das operações de tesouraria corporativa.
Durante anos, o processo de envio de dinheiro através das fronteiras tem sido notoriamente ineficiente. Ele depende do sistema bancário correspondente, onde uma cadeia de bancos intermediários é necessária para compensar e liquidar um único pagamento. Este sistema exige que as instituições financeiras pré-financiem contas, conhecidas como contas Nostro, em várias moedas ao redor do mundo, efetivamente retendo grandes quantidades de capital de giro. O processo não só exige muito capital, como também é lento, muitas vezes levando dias para ser liquidado, e as operações normalmente se restringem ao horário bancário tradicional, deixando uma lacuna significativa em uma economia global que funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Chris Newkirk, presidente de soluções comerciais e de movimentação de dinheiro da Visa, destacou essa inadequação, afirmando:
“Os pagamentos internacionais estão presos em sistemas obsoletos há muito tempo.”
O novo programa piloto da Visa enfrenta diretamente esses desafios. Por meio de sua plataforma Visa Direct, a empresa está permitindo que bancos parceiros selecionados e serviços de remessa utilizem stablecoins com garantia fiduciária, especificamente USDC e EURC da Circle, como mecanismo de pré-financiamento. Nesse modelo, uma instituição pode manter um saldo digital em dólares ou euros e usá-lo para financiar pagamentos quase instantâneos em toda a vasta rede da Visa.
A Visa trata esses depósitos em stablecoins como equivalentes de caixa, permitindo que sirvam como fonte de liquidez para iniciar pagamentos. Os benefícios esperados são substanciais: isso poderia reduzir drasticamente o montante de capital de giro que as instituições precisam depositar em diversas moedas, mitigar a exposição à volatilidade cambial durante o longo processo de liquidação e fornecer a tão necessária previsibilidade para os fluxos de tesouraria, especialmente em fins de semana e feriados, quando os sistemas tradicionais estão inativos.
Essa exploração estratégica faz parte de uma corrida mais ampla, envolvendo todo o setor, para redefinir os trilhos das finanças internacionais. Apenas um dia antes do anúncio da Visa, a SWIFT, a rede global de mensagens financeiras, revelou seu próprio esforço colaborativo com a desenvolvedora de Ethereum Consensys e mais de trinta instituições financeiras. O projeto visa construir uma plataforma semelhante baseada em blockchain para permitir liquidações internacionais em tempo real, 24 horas por dia. As iniciativas paralelas desses dois titãs financeiros reforçam o crescente consenso de que a tecnologia blockchain e os ativos tokenizados não são mais um experimento de nicho, mas uma solução viável para problemas legados.
O impulso é ainda mais evidenciado por um aumento no interesse de capital de risco no setor de pagamentos com criptomoedas. Na semana passada, a RedotPay, startup focada em pagamentos com stablecoins, alcançou o status de unicórnio com uma rodada de financiamento estratégico de 47 milhões de dólares liderada pela Coinbase Ventures. Na mesma semana, a Bastion, outra empresa que desenvolve infraestrutura para stablecoins, captou 14,6 milhões de dólares de uma lista de investidores de alto perfil, incluindo Sony, Samsung Next e Andreessen Horowitz. Esse influxo de capital privado sinaliza forte confiança da comunidade de investidores de que a demanda por soluções de pagamento mais rápidas, baratas e transparentes é um mercado enorme e amplamente inexplorado.
Embora a Visa já tenha liquidado mais de 225 milhões de dólares em volume de stablecoins até o momento, esse número continua sendo uma fração ínfima dos 16 trilhões de dólares em pagamentos totais que processa anualmente. O projeto piloto atual está limitado a parceiros que atendem aos rigorosos critérios internos da Visa, com um lançamento público mais amplo planejado para 2026.
