O Bitcoin (BTC) experimentou um aumento significativo na volatilidade, atingindo 3,6%, o nível mais alto desde agosto de 2024. Essa volatilidade aumentada ocorre em meio à crescente incerteza do mercado, impulsionada principalmente por incógnitas estruturais na economia dos EUA.
Uldis Tearudklans, diretor de receita da bolsa de criptomoedas Paybis, sediada no Reino Unido, vinculou a volatilidade aumentada a um cenário político complexo nos Estados Unidos, particularmente o surgimento do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) de Elon Musk.
O Departamento de Eficiência Governamental, uma iniciativa recente sob a direção de Musk, visa reduzir os gastos do governo. Embora o programa tenha obtido apoio bipartidário, seus efeitos de longo prazo no emprego e na demanda do consumidor permanecem obscuros. Recentemente, o departamento alegou ter gerado US$115 bilhões em economias, o que inclui reduções de força de trabalho, vendas de ativos, cancelamentos de subsídios e outras economias regulatórias.
Tearudklans observou que se o aperto fiscal continuar, enquanto as taxas de juros permanecerem estáveis ou até mesmo diminuírem gradualmente, a contração de liquidez resultante pode levar a uma incompatibilidade na direção da política. Isso pode minar os efeitos estimulantes pretendidos de futuros cortes de taxas, criando mais incerteza nos mercados.
O Federal Open Market Committee (FOMC) havia acabado de anunciar que as taxas de juros permaneceriam inalteradas, mas sugeriu a possibilidade de dois cortes adicionais em 2025.
A volatilidade do Bitcoin está intimamente ligada a fatores macroeconômicos mais amplos, incluindo mudanças na política fiscal e decisões monetárias. Desde a posse do presidente dos EUA, Donald Trump, em janeiro de 2025, o Bitcoin tem visto flutuações de preço substanciais. Em 20 de janeiro de 2025, o BTC atingiu um pico de US$109.590, mas em meados de março de 2025, sofreu uma retração de 30%, caindo para US$77.041. Este declínio de preço foi seguido por uma ligeira recuperação para cerca de US$84.000, refletindo a instabilidade e a incerteza contínuas do mercado.
A volatilidade recente é parcialmente impulsionada por investidores de curto prazo que estão atualmente submersos em seus investimentos, já que o preço do Bitcoin flutua de forma imprevisível.
“O aumento da volatilidade sinaliza que os traders estão considerando resultados divergentes, incluindo a possibilidade de contração fiscal juntamente com taxas de juros estáveis ou flexíveis. Isso cria um ciclo de feedback complexo, onde a redução dos gastos do governo pode suprimir o crescimento econômico, potencialmente forçando o Federal Reserve a adotar uma postura mais cautelosa ou adiar futuros cortes nas taxas.”
Além disso, a volatilidade também está ligada à sensibilidade do Bitcoin a ciclos macroeconômicos e mudanças de liquidez. A decisão do Fed de manter as taxas de juros inalteradas pode oferecer clareza de curto prazo, mas a perspectiva fiscal mais ampla adiciona uma camada de incerteza que pode levar a respostas assimétricas do mercado. Essas dinâmicas de mudança reforçam a ideia de que o Bitcoin não é imune a fatores econômicos mais amplos e continua a ser afetado por desalinhamentos de políticas entre autoridades fiscais e monetárias.
O relacionamento do Bitcoin com os mercados financeiros mais amplos é ainda mais complicado por tensões geopolíticas. Em março de 2025, o presidente Trump assinou uma ordem executiva com o objetivo de criar uma reserva estratégica de Bitcoin e estoque de ativos digitais nos Estados Unidos. Os esforços de Trump para posicionar os EUA como uma “superpotência do Bitcoin” também foram discutidos no Digital Asset Summit de 2025. Seu discurso refletiu seu apoio contínuo à comunidade criptográfica, mas sua retórica sobre tarifas e crescentes tensões geopolíticas contribuíram simultaneamente para a instabilidade geral nos mercados financeiros, incluindo o setor de criptomoedas.
As ações recentes de Trump, incluindo seu endosso ao Bitcoin, são vistas como parte de uma estratégia maior para posicionar os EUA como um líder global em ativos digitais. No entanto, sua postura agressiva sobre tarifas e as crescentes tensões geopolíticas estão pressionando os mercados financeiros em todos os níveis, incluindo no setor de criptomoedas.
A incerteza em torno das políticas comerciais globais, particularmente a guerra comercial EUA-China e outros conflitos internacionais, introduziu uma camada de risco para ativos tradicionais e digitais. Como o Bitcoin continua sensível a mudanças em cenários macroeconômicos e geopolíticos, sua volatilidade provavelmente continuará sendo uma característica fundamental do mercado no futuro previsível.
O aumento da volatilidade do Bitcoin para 3,6% destaca a crescente incerteza tanto no mercado de criptomoedas quanto na economia global mais ampla. Fatores como mudanças na política fiscal, decisões monetárias do Federal Reserve e tensões geopolíticas estão contribuindo para essa instabilidade.
