O envolvimento crescente de investidores institucionais pode desencadear “choques de demanda” significativos para o Bitcoin (BTC) em 2025, levando a um aumento potencial de preço, de acordo com um relatório de 12 de dezembro do Sygnum Bank, uma instituição financeira focada em ativos digitais.
De acordo com o relatório, ‘Crypto Market Outlook 2025’, é digno de nota que algum fluxo de capital institucional já está impactando significativamente o preço do Bitcoin. Em particular, a análise do Sygnum mostrou que para cada 1 bilhão de dólares americanos (líquidos) influxos em fundos negociados em bolsa (ETFs) spot, o preço do Bitcoin sobe em cerca de 3-6%.
De acordo com Sygnum, essa tendência de preço será ainda mais fortalecida em 2025, pois investidores institucionais, ou seja, fundos soberanos, fundos de pensão e doações universitárias constituem uma alocação crescente para fundos de Bitcoin. Essa tendência pode ser acelerada pelo aumento da certeza regulatória nos Estados Unidos, o que pode levar ao aumento da confiança dos investidores no espaço criptográfico.
O diretor de clientes da Sygnum, Martin Burgherr, fez comentários sobre o assunto:
“Agora que a clareza regulatória nos EUA é melhor e o Bitcoin provavelmente poderá servir como ativo de reserva do banco central, 2025 pode ver uma aceleração quase modesta na atividade institucional em ativos criptográficos. Nossa análise mostra como até mesmo alocações relativamente modestas desse segmento podem alterar fundamentalmente o ecossistema de ativos criptográficos.”
Embora seja amplamente esperado que o Bitcoin responda favoravelmente aos fluxos institucionais, Sygnum ressalta que isso ainda pode não ser visto no caso de outras criptomoedas (altcoins). O banco observou a importância da certeza regulatória para que as altcoins floresçam.
Se as alternâncias devem ganhar alguma legitimidade, os formuladores de políticas dos EUA devem apresentar modelos regulatórios direcionados que abordem as particularidades dos ativos digitais. De acordo com o relatório, tais estruturas devem ser tais que os projetos de criptomoedas sejam capazes de compartilhar valor com os detentores de tokens sem uma tensão de conformidade irracional.
Esses esforços legislativos podem dar origem a um mercado de criptomoedas mais maduro, em particular para projetos DeFi e ecossistemas tokenizados. No entanto, até que essas regulamentações sejam formalizadas, os impulsionadores de crescimento exclusivos do Bitcoin provavelmente limitarão o desempenho das altcoins em relação ao BTC.
A obtenção de aceitação institucional do Bitcoin se deve, em parte, ao sucesso dos ETFs de Bitcoin spot. Em 21 de novembro, o total de ativos líquidos dos ETFs de Bitcoin dos EUA ultrapassou o marco de US$100 bilhões pela primeira vez, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence.
A entrada de ETFs de Bitcoin spot em janeiro de 2024 trouxe uma metamorfose, pois abriu as portas para uma participação mais tradicional do investidor, por meio de uma entrada regulamentada e acessível ao Bitcoin. O entusiasmo do investidor mudou para uma nova marcha em novembro, após a eleição do presidente eleito pró-criptomoedas, Donald Trump, nas pesquisas dos EUA, que prometiam um cenário favorável para a expansão de ativos digitais.
Bryan Armour, diretor de pesquisa de estratégias passivas da Morningstar, descreveu a relevância dos ETFs de Bitcoin:
“Os ETFs abriram as portas para o Bitcoin pela primeira vez para investidores novatos, por exemplo, aqueles sem a capacidade de criar uma carteira e comprar Bitcoin em uma exchange de criptomoedas. Eles também ganham com negociações mais baratas, taxas baixas e armazenamento de Bitcoin de ponta.”
Embora o Bitcoin continue sendo o ponto focal para investidores, a Sygnum relatou questões de cautela sobre o ecossistema da criptomoeda como um todo. A falta de crescimento substancial de usuários para aplicativos descentralizados (DApps) e casos de uso práticos impulsionou o investimento especulativo em direção às memecoins, aumentando o risco de uma bolha de mercado.
A Sygnum também alertou que os esforços para explorar as memecoins podem desviar recursos de projetos de blockchain mais novos e lucrativos. Na ausência de um apoio regulatório claro, no entanto, a propriedade especulativa desses ativos constitui um problema para o desenvolvimento sustentável da indústria criptográfica.
A previsão para 2025 ainda é otimista e a institucionalização deve levar o Bitcoin a níveis muito mais altos. Um melhor cenário regulatório, especialmente nos EUA, pode consagrar ainda mais o Bitcoin como um instrumento financeiro legítimo e até mesmo um ativo de reserva do banco central.
