De acordo com a CryptoQuant, entidades sediadas nos EUA possuem significativamente mais Bitcoin do que aquelas offshore. Em 13 de janeiro de 2025, as reservas de Bitcoin dos EUA atingiram um recorde, sendo 65% maiores do que as mantidas por entidades internacionais. Essa transferência de propriedade reflete um aumento notável na proporção, que subiu de 1,24 em setembro de 2024 para um pico de 1,66 em dezembro, estabilizando-se em 1,65.
O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, mostrou que essa medida pode ser definida como a comparação da quantidade total de Bitcoin mantida por entidades conhecidas dos EUA – como tem sido o caso da MicroStrategy, ETFs de Bitcoin spot, bolsas, mineradores e o governo dos EUA, para citar alguns – com a quantidade de Bitcoin mantida por entidades offshore conhecidas. As reservas de Bitcoin dos EUA são altamente correlacionadas com os preços do Bitcoin, especialmente após uma alta histórica de mais de US$100.000 atingida para o Bitcoin em dezembro de 2024.
Em setembro de 2024, quando o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$60.000, entidades offshore detinham a maioria das reservas de Bitcoin. Em janeiro de 2025, o Bitcoin subiu acima de US$100.000, e o controle dos EUA sobre as reservas disponíveis nunca foi tão alto. Essa reviravolta reflete um interesse institucional mais amplo em relação ao Bitcoin, alimentado por desenvolvimentos macroeconômicos e regulatórios esperados.
A MicroStrategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin, desempenhou um papel significativo nessa mudança. A empresa divulgou uma nova compra de 1.070 BTC de 30 a 31 de dezembro de 2024, a um preço médio de US$94.004 por Bitcoin. Com essa compra de US$101 milhões, as participações totais de Bitcoin aumentaram para 447.470 BTC com um valor de cerca de US$28 bilhões, ou 2,1% do pool global de Bitcoin. Semelhante a suas outras compras, essa compra foi financiada por uma oferta de nota conversível, uma estratégia que a empresa escolheu usar para construir o Bitcoin como um investimento ilíquido no longo prazo.
Além disso, os ETFs de Bitcoin spot listados nos EUA, que começaram a ser listados em janeiro de 2024, viram US$106,8 bilhões em compras até o momento, de acordo com dados da Sosovalue. Esses ETFs fornecem aos investidores institucionais e de varejo acesso direto e regulamentado a investimentos em Bitcoin. A crescente adoção desses ETFs destaca o nível elevado de demanda entre os investidores dos EUA por Bitcoin, o que, por sua vez, fortalece a hipótese de alta para a adoção de Bitcoin a longo prazo.
As margens de lucro não realizadas do Bitcoin caíram recentemente, mesmo com a continuação da correção de preço atual. Após atingir o pico acima de US$100.000, o Bitcoin recuou para aproximadamente US$93.000. Julio Moreno, pesquisador líder da CryptoQuant, disse:
“A margem de lucro não realizado on-chain dos traders caiu consideravelmente durante o recente desconto no preço do Bitcoin. Esse ajuste é visto como positivo após a alta que ultrapassou os US$100.000.”
Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas viu US$521 milhões em liquidações, com US$345 milhões de posições longas. Essas liquidações foram principalmente o resultado da queda temporária do Bitcoin para US$92.500 com base no medo de uma política monetária mais rígida do Federal Reserve em 2025. Analistas atribuem essa queda do mercado aos dados surpreendentes sobre empregos abertos nos EUA, aumentando rapidamente para 8,1 milhões (bem acima das previsões de 7,74 milhões). Essa exuberância injustificada do mercado de trabalho, por sua vez, levou a uma postura de aversão ao risco que induziu uma liquidação em ativos mais arriscados devido ao aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo.
Os analistas também disseram:
“O Bitcoin recuou para a linha de suporte de US$95 mil após dados de emprego nos EUA mais quentes do que o previsto. A surpreendente resiliência no mercado de trabalho levou ao risco e impulsionou uma liquidação em ativos de risco. Isso corrobora a noção de que o Bitcoin é de fato influenciado por fatores macroeconômicos mais amplos, em particular a política monetária do Federal Reserve.”
O crescente domínio das entidades dos EUA no mercado de Bitcoin reflete o interesse institucional cada vez maior na criptomoeda. O aumento das reservas denominadas nos EUA, juntamente com aquisições corporativas significativas, como as da MicroStrategy, reforça o Bitcoin como um ativo estratégico de valor. Apesar das correções de curto prazo, a perspectiva de longo prazo permanece positiva, sustentada por fatores econômicos e mudanças regulatórias esperadas. Com o aumento do envolvimento institucional, o Bitcoin pode continuar a se valorizar, possivelmente atingindo novas máximas em 2025.
