A oferta disponível de Bitcoin para negociação está se contraindo rapidamente, criando condições que podem levar a uma pressão ascendente significativa sobre seu preço.
Esta é a conclusão do Sygnum Bank. De acordo com o banco suíço de ativos digitais, a oferta líquida de Bitcoin diminuiu aproximadamente 30% nos últimos 18 meses. Essa queda é amplamente atribuída a uma onda de adoção institucional e ao surgimento de diversos veículos de investimento projetados para acumular BTC a longo prazo.
Entre os principais impulsionadores dessa tendência estão os fundos negociados em bolsa (ETFs) e as tesourarias corporativas, que têm removido sistematicamente grandes quantidades de Bitcoin das corretoras públicas. Esse comportamento é tipicamente interpretado como otimista, pois reduz a oferta circulante disponível para venda imediata, aumentando a escassez e potencialmente inflando os preços à medida que a demanda persiste ou aumenta.
Analistas destacaram que, desde o final de 2023, a quantidade de Bitcoin mantida em corretoras centralizadas caiu cerca de um milhão de BTC. Essa tendência não está diminuindo. Um número crescente de fundos está emitindo dívida ou ações especificamente para financiar a compra de Bitcoin, um desenvolvimento que intensifica ainda mais a pressão sobre o mercado líquido.
Os efeitos desses movimentos já estão se tornando evidentes na dinâmica do mercado, com a volatilidade dos preços começando a se inclinar mais para o potencial de alta.
O banco também enfatizou que fatores macroeconômicos estão levando mais investidores para ativos digitais. O enfraquecimento do dólar americano, juntamente com a escalada dos níveis de dívida nacional e a instabilidade geopolítica contínua, estão diminuindo a confiança em instrumentos financeiros tradicionais, como os títulos do Tesouro americano. Como resultado, muitos investidores estão buscando reservas alternativas de valor, como Bitcoin e ouro. A liquidação de títulos do Tesouro em maio de 2025, impulsionada por preocupações fiscais, coincidiu com um aumento notável na demanda por Bitcoin e ouro.
A narrativa em torno do Bitcoin como um porto seguro digital continua a se fortalecer. Desenvolvimentos recentes na legislação estadual dos EUA estão reforçando essa noção. Por exemplo, três estados americanos já aprovaram leis permitindo que os tesouros públicos mantenham reservas de Bitcoin. Essas medidas indicam um crescente interesse governamental em incorporar o Bitcoin às estratégias de reserva, uma ideia que antes era considerada radical, mas agora está ganhando força no mercado.
A atenção internacional também está aumentando. Em um desenvolvimento notável, o governo do Paquistão expressou interesse em explorar o Bitcoin como parte de sua estratégia financeira. Enquanto isso, no Reino Unido, o Reform UK (partido político que atualmente lidera em várias pesquisas eleitorais) indicou que consideraria manter reservas de Bitcoin se eleito.
Embora nenhuma dessas nações tenha iniciado ainda compras oficiais de Bitcoin, é provável que, quando essas alocações de reserva começarem, elas poderão desencadear fortes aumentos de preços. O banco ressalta que, além da demanda real criada, tais medidas enviariam fortes sinais aos mercados globais sobre a legitimidade e o valor de longo prazo do Bitcoin.
Há também os padrões de volatilidade em evolução do Bitcoin. Historicamente, o Bitcoin é conhecido por fortes correções de baixa, mas, nos últimos três anos, esse padrão começou a mudar. Desde junho de 2022, as oscilações positivas de preço do Bitcoin têm superado cada vez mais os movimentos negativos. Isso é um sinal de um mercado em amadurecimento e da crescente confiança dos players institucionais, que tendem a trazer mais estabilidade e visão de longo prazo ao ecossistema.
Além do Bitcoin, o relatório destacou o Ether (ETH), o token nativo da rede Ethereum, que vem se recuperando após um período de baixo desempenho. A recente atualização Pectra foi um ponto de virada, levando a aumentos significativos na receita da rede. A atualização também reacendeu o interesse de grandes instituições financeiras que trabalham em iniciativas de tokenização na Ethereum e em suas soluções de camada 2. Essas plataformas visam trazer ativos do mundo real para a blockchain, aumentando a liquidez e a eficiência nos mercados financeiros.
A convergência entre a oferta reduzida, o crescente envolvimento institucional, a instabilidade geopolítica e os desenvolvimentos regulatórios positivos cria um cenário complexo, mas altamente otimista, para o mercado de ativos digitais. Se essas tendências persistirem, o Bitcoin e outras criptomoedas importantes podem estar à beira de outro grande rompimento, impulsionado não apenas pela especulação, mas por mudanças estruturais na forma como o capital é alocado no sistema financeiro moderno.
