O Japão está caminhando para uma grande reformulação na forma como as criptomoedas são regulamentadas, com o objetivo de fomentar o investimento e a inovação por meio da reclassificação dos ativos digitais de acordo com suas leis financeiras vigentes.
A Agência de Serviços Financeiros (FSA) do país propôs recentemente o reconhecimento das criptomoedas como produtos financeiros no âmbito da ‘Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio’ (FIEA). Isso alinharia as criptomoedas com títulos tradicionais, como ações e títulos, abrindo caminho para uma maior integração dos ativos digitais nos mercados financeiros tradicionais.
Uma das implicações mais significativas dessa reclassificação proposta é a potencial introdução de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas no Japão. Atualmente, a falta de uma categoria regulatória clara para criptomoedas tem sido uma barreira para o lançamento desses veículos de investimento no mercado interno. Se aprovada, a nova classificação permitirá que ETFs de criptomoedas sejam oferecidos sob as mesmas regras que regem outros produtos financeiros, proporcionando aos investidores acesso mais fácil e regulamentado a ativos digitais por meio de canais de corretagem convencionais.
Outra mudança importante na proposta diz respeito à tributação. Atualmente, os ganhos com criptomoedas no Japão são tributados progressivamente a alíquotas que podem chegar a 55%, tornando a carga tributária para investidores em criptomoedas consideravelmente mais pesada do que para títulos tradicionais. O projeto sugere a adoção de uma alíquota fixa de 20% sobre a renda de ativos digitais — equivalente ao imposto aplicado aos ganhos com ações. Essa mudança reduziria substancialmente os custos tributários de negociação e investimento em criptomoedas, provavelmente incentivando uma maior participação de investidores de varejo e institucionais.
Essas mudanças fazem parte da política econômica mais ampla do Japão, que visa transformar o país em uma economia voltada para o investimento, fomentando a inovação e atraindo fluxos de capital. O governo japonês está claramente reconhecendo o papel crescente das criptomoedas como uma classe legítima de ativos de investimento.
De acordo com dados da FSA, mais de 12 milhões de contas de criptomoedas estavam ativas no país em janeiro de 2025, detendo mais de 5 trilhões de ienes (aproximadamente US$34 bilhões) em ativos. A posse de criptomoedas entre investidores de varejo japoneses agora ultrapassa a participação em alguns produtos financeiros tradicionais, como negociação em câmbio e títulos corporativos, especialmente entre a população mais jovem e com conhecimento em tecnologia.
O cenário global também influencia a abordagem do Japão. Houve um rápido crescimento na adoção institucional de criptomoedas em todo o mundo, destacando que mais de 1.200 instituições financeiras — incluindo grandes fundos de pensão e bancos de investimento americanos — têm exposição a ETFs de Bitcoin listados nos EUA.
Esse aumento nos fluxos de ETFs de criptomoedas sinaliza a crescente aceitação de ativos digitais como uma categoria de investimento convencional, e os reguladores japoneses querem garantir que o país esteja posicionado para se beneficiar desses desenvolvimentos.
Em linha com isso, parcerias recentes no Japão refletem o dinamismo do ecossistema. Por exemplo, em abril de 2025, Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC), TIS Inc., Ava Labs e Fireblocks assinaram um memorando de entendimento para explorar a emissão e utilização de stablecoins no Japão. Seu foco inclui a criação de stablecoins atreladas ao dólar americano e ao iene japonês, visando facilitar liquidações mais rápidas e tranquilas de ativos tokenizados do mundo real, como ações, títulos e imóveis. Tais iniciativas destacam a ambição do Japão de se tornar um centro global de inovação em ativos digitais e tecnologia financeira.
Essas medidas ressaltam a postura progressista do Japão na regulamentação de criptomoedas. Ao esclarecer o status legal das criptomoedas e reduzir a carga tributária, o Japão visa estimular o investimento doméstico, atrair participantes institucionais e integrar as finanças baseadas em blockchain à sua economia em geral. Isso contrasta com abordagens regulatórias mais cautelosas ou fragmentadas vistas em outros lugares, como nos EUA, onde a incerteza regulatória continua a prejudicar algumas inovações em criptomoedas.
