Os bancos centrais não estão prontos, pelo menos a curto prazo, para lidar com as implicações do lançamento de moedas totalmente digitais, afirmou o vice-governador do Banco da Itália.
Fabio Panetta fez o discurso principal da Conferência do Centro SUFER e BAFFI CAREFIN, realizada na Universidade Bocconi. Em seus comentários, ele se tornou o último a discutir a possibilidade de os bancos centrais emitirem moedas digitalmente, incluindo aqueles que incorporam elementos de criptomoedas como bitcoin ou alguns dos conceitos que sustentam o blockchain.
Ao mesmo tempo, Panetta começou sua palestra distanciando a conversa das criptomoedas.
Ele foi citado como tendo dito (de acordo com uma transcrição de suas observações publicadas pelo Bank of International Settlements):
“Na verdade, assim como as cédulas, uma [moeda digital do banco central (CBDC)] seria um passivo do banco central e seria respaldada por seus ativos. Seria apoiada pela credibilidade do banco central e, em última análise, por outro lado, os ativos digitais são um passivo que não pertence a ninguém: não há um ativo que os sustente e nenhuma estrutura de governança clara possa garantir a confiança … o valor de um CBDC não sofreria com a excessiva volatilidade que afeta as moedas digitais “.
É claro que, por essa lógica, os CBDCs continuariam a sofrer da mesma volatilidade criada pelo potencial de intervenção do governo na política monetária, uma preocupação que tem sido previamente vinculada como uma causa para os indivíduos que buscam criptomoedas como o bitcoin.
Panetta apontou outras vantagens dos CBDCs, no entanto.
Por exemplo, ele destacou os custos mais baixos de gerenciamento da moeda digital em oposição a uma moeda distribuída fisicamente.
“Como seria completamente desmaterializado, um CBDC teria muito pouco ou nenhum custo de armazenamento e seria uma maneira conveniente para as famílias e empresas manterem a riqueza líquida. Os colchões poderiam ser libertados de seu papel de cofres!”
Além disso, os CBDCs seriam um ativo “livre de risco de crédito e liquidez”.
Tais efeitos, na sua opinião, não seriam “necessariamente perturbadores para os bancos”. No entanto, uma série de outras questões-chave que envolvem as moedas digitais podem muito bem.
Por exemplo, Panetta perguntou se as moedas digitais deveriam ser rastreáveis ou “projetadas para garantir, na medida do possível, o anonimato”. Sobre isso, ele levantou preocupações éticas para um futuro em que os bancos são capazes de rastrear todas as transações de consumidores e tomar decisões sobre a qualidade de crédito de um indivíduo com base em tais informações.
“Se os bancos centrais decidissem fazer um ativo, o CBDC, livre de risco de crédito e liquidez, possivelmente remunerado e disponível a qualquer um sem nenhum custo, seu papel na economia mudaria fundamentalmente … Os bancos centrais estão prontos para desempenhar esse novo papel e para lidar com as complexidades dos atendentes? No curto prazo, minha resposta é não “.
A longo prazo, a resposta não é clara, mas Panetta afirmou que os benefícios da pesquisa para descobrir a resposta são certos.
