Correlação entre o preço do Bitcoin e o investimento de capital de risco

Correlação entre o preço do Bitcoin e o investimento de capital de risco

Embora em 2024 o Bitcoin tenha alcançado um desempenho excelente, aumentando o valor além do dobro, o financiamento de capital de risco (VC) para startups de blockchain e criptomoedas não conseguiu atingir o mesmo nível.

Um relatório recente da Insights For VC, destacou que a correlação entre os movimentos de preço do Bitcoin e a atividade de investimento de VC foi quebrada, sinalizando uma mudança na abordagem dos investidores institucionais ao mercado de criptomoedas.

De acordo com o relatório, dado o enorme crescimento do Bitcoin, que ultrapassou 100% no ano passado, seria de se esperar que o financiamento de capitalistas de risco no Brasil para startups baseadas em blockchain acompanhasse esse crescimento. No entanto, o relatório aponta que, desde janeiro de 2023, essa correlação antecipada diminuiu consideravelmente. Embora o Bitcoin tenha atingido novos máximos históricos, a atividade de VC não conseguiu acompanhar esse ritmo.

Esse desalinhamento entre o desempenho do Bitcoin e o apoio de capital de risco levanta questões sobre o que está motivando os investidores institucionais no atual ambiente criptográfico. Segundo o relatório, a atenção dos investidores se voltou para o Bitcoin, e as narrativas de mercado parecem estar favorecendo oportunidades alternativas de investimento em criptomoedas promissoras.

Em 2024, foram registradas 2.153 rodadas de financiamento para blockchain, com um valor total de investimento de US$11,5 bilhões. Embora ainda seja um valor significativo, ele está abaixo dos picos alcançados durante os mercados em alta de 2021 e 2022. Na verdade, os fundos acumulados em blockchain em 2024 foram inferiores aos US$13,6 bilhões.

(O capital de risco de criptomoedas e blockchain continua concentrado no financiamento em estágio inicial.)

No entanto, ao contrário da ascensão do Bitcoin, o financiamento de VC para empresas de criptomoedas e blockchain tem visto muito pouco entusiasmo. Isso resultou em um período sustentado de atividade relativamente letárgica no financiamento de blockchain, durante o qual grande parte da comunidade acredita o ciclo de investimento mudou tanto em tamanho quanto em foco.

As finanças descentralizadas (DeFi) e a infraestrutura de blockchain também tiveram um aumento significativo nos investimentos. Os investimentos nesses campos cresceram 85% e 57%, respectivamente. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pelos casos de uso de DeFi baseados no Bitcoin, como stablecoins, empréstimos e swaps perpétuos.

O crescimento dos investimentos em DeFi e infraestrutura relacionada a blockchain é um reflexo da maturidade contínua dos setores de DeFi e finanças tradicionais, à medida que os investidores institucionais veem cada vez mais a viabilidade do crescimento de longo prazo nessas áreas.

Apesar da redução líquida no financiamento, esses nichos têm sido mais resilientes e promissores, demonstrando que nem todas as áreas da economia de blockchain são igualmente impactadas pelas forças gerais do mercado.

Especialistas e analistas do setor projetam um aumento significativo no financiamento de capital de risco para criptomoedas em 2025, impulsionado por um mercado de criptomoedas em alta e mudanças nas narrativas predominantes.

De acordo com a PitchBook, o setor pode atrair entre US$18 bilhões e US$20 bilhões em novos investimentos, representando um crescimento de 32% a 56% em relação aos níveis registrados em 2024.

Além disso, a Galaxy Digital espera que o financiamento de VC de criptomoedas aumente 50% ano a ano em 2025, o que pode ser um indicador de confiança renovada do investidor. No entanto, apesar do crescimento esperado, ambas as previsões sugerem que o financiamento ainda ficará aquém dos recordes observados em 2022, quando mais de US$30 bilhões foram alocados ao setor.

(A Galaxy Research mostrou uma forte correlação entre o preço do BTC e os negócios de capital de risco entre 2020 e 2022.)

Isso indica que, embora haja otimismo em relação ao futuro do mercado de criptomoedas, é provável que o nível de investimento permaneça mais cauteloso mesmo com a recuperação das condições de mercado após o ‘inverno das fintechs’, contrastando com os anos de euforia anteriores.

Com o fim do inverno das fintechs e o crescente otimismo dos investidores, novas oportunidades devem surgir para empresas de blockchain. As stablecoins e outras inovações baseadas em blockchain prometem ser forças impulsionadoras do próximo estágio de crescimento.


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