Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin tiveram quase US$370 milhões em saídas líquidas, de acordo com dados da Farside Investors. Esse movimento significativo no capital institucional ocorreu logo após a ordem executiva do presidente Donald Trump, que criou uma reserva estratégica de Bitcoin para os EUA. Embora a ordem tenha gerado entusiasmo em alguns setores, a falta de ação concreta — especificamente, a ausência de novas compras de Bitcoin pelo governo — levou a uma decepção generalizada entre os investidores, resultando nas saídas de ETF.
A ordem executiva de Trump estabeleceu uma reserva estratégica de Bitcoin e um estoque de ativos digitais para manter outras criptomoedas, compreendendo inicialmente ativos adquiridos por meio de apreensões policiais e processos judiciais. É importante ressaltar que a ordem não instruiu o governo a fazer novas compras de Bitcoin, mas pediu às autoridades que desenvolvessem estratégias neutras em termos de orçamento para adquirir Bitcoin adicional no futuro, desde que essas aquisições não impusessem custos adicionais aos contribuintes americanos.
Embora a ordem executiva tenha sido vista como um passo à frente no reconhecimento do papel das criptomoedas nas finanças globais, ela ficou aquém das expectativas do mercado. Muitos traders esperavam que o anúncio incluísse compras governamentais diretas de Bitcoin, o que sinalizaria um grande endosso institucional da criptomoeda.
Alvin Kan, diretor de operações da Bitget Wallet, observou que, embora a ordem reconhecesse a importância da criptomoeda no sistema financeiro global, sua falha em delinear novas compras de Bitcoin levou à decepção geral. De acordo com Kan, o escopo limitado da ordem executiva levou os investidores a reavaliarem suas posições, levando às saídas significativas de ETF observadas no dia seguinte.
O preço do Bitcoin sofreu uma queda de mais de 2%, com os preços refletindo a resposta morna do mercado ao anúncio. Da mesma forma, dados da Chicago Mercantile Exchange (CME) — a maior bolsa de derivativos dos EUA — mostraram declínios de mais de 2% na maior parte da curva futura do Bitcoin. A curva para frente consiste em contratos futuros de Bitcoin, que são acordos padronizados para comprar ou vender Bitcoin em datas futuras específicas.
Em suma, a falta de um compromisso de compra direta pelo governo dos EUA levou à incerteza entre os investidores, empurrando para baixo tanto o preço à vista quanto os preços futuros. O mercado futuro, que permite que os investidores apostem no preço futuro do Bitcoin, viu um forte recuo, refletindo a postura cautelosa do mercado em relação à ordem executiva.
No entanto, apesar da reação do mercado de curto prazo, especialistas como Bryan Armour, diretor de pesquisa de estratégias passivas da Morningstar, acreditam que a ordem ainda abre as portas para futuras aquisições de Bitcoin pelo governo dos EUA, principalmente à medida que estratégias neutras em termos de orçamento são desenvolvidas. Se o governo começar a adquirir Bitcoin no futuro, ele poderá introduzir um novo e poderoso comprador no mercado, potencialmente aumentando a demanda.
Apesar da volatilidade inicial e das saídas, os analistas de mercado estão otimistas quanto às perspectivas de longo prazo do Bitcoin.
Ryan Rasmussen, chefe de pesquisa da Bitwise, argumentou que mesmo sem a participação imediata do governo dos EUA no mercado de Bitcoin, a existência de uma reserva estratégica de Bitcoin sinaliza que outros países e instituições financeiras serão encorajados a adicionar Bitcoin aos seus portfólios. De acordo com Rasmussen, a reserva de Bitcoin pode se tornar um catalisador para uma maior adoção institucional do Bitcoin como um ativo de reserva.
Austin Arnold, cofundador do Altcoin Daily, caracterizou a reação do mercado sugerindo que, uma vez que a decepção inicial desapareça, os efeitos de longo prazo da ordem executiva podem ser otimistas para o Bitcoin. Em sua opinião, as saídas de ETFs podem refletir o ruído do mercado de curto prazo, enquanto as implicações mais amplas da reserva estratégica de Bitcoin dos EUA podem levar ao aumento do interesse institucional no Bitcoin e em outras criptomoedas.
O potencial da ordem de influenciar o mercado global de Bitcoin se estende além dos Estados Unidos. À medida que outras nações avaliam o movimento dos EUA e seu impacto potencial no preço e na liquidez do Bitcoin, pode haver uma aceleração na adoção do Bitcoin no nível mundial. O setor financeiro pode sentir uma pressão maior para incorporar o Bitcoin em suas alocações de ativos, particularmente se o governo dos EUA continuar a tomar medidas para legitimá-lo.
