Analistas de criptomoedas, comerciantes e especialistas anônimos influenciadores do Bitcoin no X (anteriormente conhecido como Twitter) frequentemente interpretam o que os mineradores de Bitcoin fazem com suas recompensas em bloco como um medidor de sentimento para onde o preço do Bitcoin pode ir.
De acordo com a teoria, os mineradores de Bitcoin (BTC) que enviam recompensas às exchanges prenunciam uma pressão de venda pendente sobre o preço do ativo e possivelmente refletem angústia entre os mineradores.
Vários mineradores de Bitcoin listados publicamente desafiaram aspectos desta metodologia no Bitmain World Digital Mining Summit (WDMS) em Hong Kong em um painel organizado por Ray Salmond.
De acordo com Jeff Pratt, vice-presidente sênior de crescimento e parcerias da Core Scientific:
“A Core Scientific pode ser o garoto-propaganda da estratégia hodl. Construímos um tesouro de 10.000 Bitcoins e chegamos ao topo, o que levou a algumas dificuldades financeiras das quais estamos tentando emergir agora. Então, o que estamos fazendo hoje é vender nossa produção de Bitcoin todos os dias. Acho que isso remonta a essas três coisas: como e onde você pode reduzir os custos, como e onde aumentar a eficiência e quais são as novas inovações financeiras que você pode trazer para o seu tesouro ou para os seus programas de energia para basicamente estabilizar a lucratividade geral de suas empresas.”
Os palestrantes Taylor Monnig da CleanSpark e Will Roberts da Iris Energy concordaram com Pratt, mencionando que suas respectivas empresas também vendem a maioria de seus BTC extraídos. Monnig disse:
“A estratégia do CleanSpark era totalmente diferente, certo? Portanto, fomos muito conservadores durante o mercado altista e ficamos muito tristes por isso. Vendemos Bitcoin no topo, por US$60 mil, e também ficamos muito tristes por isso. Mas acho que todo mundo viu nossa estratégia valer a pena este ano com a expansão que levamos para 9,5 exahashes, e agora estamos começando a aumentar nossa retenção, como vocês provavelmente viram nos últimos meses. que o preço do Bitcoin está em uma taxa muito mais baixa. Adotamos uma abordagem muito mais conservadora no mercado altista. Construir no urso tem sido o lema da nossa empresa e acho que continuaremos a expandir isso. Acho que as pessoas aprenderam muito durante o último ciclo de mercado e acho que a estratégia CleanSpark será adotada por muitas outras mineradoras no futuro.”
Roberts compartilhou:
“Vendemos todos os nossos Bitcoins diariamente desde que começamos a minerar. Quero dizer, nossa visão disso é que a mineração de Bitcoin e a operação de data centers são um modelo de negócios muito diferente do investimento em um ativo como o Bitcoin. Nosso negócio é gerar valor para os acionistas. Somos bons em operar data centers, gerando fluxos de caixa para investidores. Nossa visão é que podemos realmente gerar mais valor vendendo um Bitcoin hoje e ganhando esse Bitcoin, além de algum no futuro, e temos a oportunidade e os recursos de expansão para fazer isso, ou em algum momento no futuro potencialmente pagando dividendos, seja em dinheiro ou Bitcoin.”
De acordo com o cofundador da TeraWulf, Nazar Khan:
“O último mercado altista parece ter acontecido há duas vidas. Então, acho que todas as abordagens que tínhamos naquela época já se foram, e nós meio que ajustamos e modificamos o ponto em que estamos. Semelhante a algumas outras pessoas aqui, vendemos todos os Bitcoins que produzimos e, fundamentalmente, nós da TeraWulf pensamos que somos um conversor. Estamos consumindo um quilowatt-hora de energia, executando-o através dos maravilhosos ASICs que a Bitmain fabrica e produzindo hash no back-end. Todos os dias, a forma como julgamos isso mostra o quão eficientes somos nesse processo de conversão. Dizemos aos nossos investidores que somos conversores e medimos o quão eficientes somos nesse processo de conversão e isso significa que monetizamos cada Bitcoin que vendemos diariamente.”
Quando questionado sobre a precisão e a metodologia das métricas onchain, como o indicador hash ribbons de Charles Edward, Khan brincou:
“Acho que o negócio de ser analista é extremamente difícil porque, por definição, você provavelmente está errado. Além disso, acho que historicamente pode ter sido uma boa medida. Historicamente, quando reconhecíamos margens superiores a 80%, não havia necessidade de vender. Você não precisava monetizar cada Bitcoin produzido. Acho que, ao olharmos para a maioria das empresas hoje, dados os nossos planos de crescimento que temos, a única fonte de renda que temos são as margens que temos através da mineração de Bitcoin ou do aumento de capital incremental, e os mercados de capitais que usamos para o crescimento de nossos negócios tem sido difícil nos últimos dois anos. Portanto, acho que, pelo menos para os mineradores de capital aberto, observar suas estratégias de venda de Bitcoin não é necessariamente um indicador direto de capitulação ou angústia – é mais sobre como isso se encaixa onde estão hoje e onde estão seus planos de crescimento para amanhã e como isso atende às suas necessidades de capital.”
As declarações do vice-presidente da Foundry, Kevin Zhong, também se alinharam com as perspectivas dos mineradores listados publicamente no WDMS.
“O cenário ideal é confiar em nosso lúpulo de que o Bitcoin suba e que nossos problemas desapareçam por conta própria, não é garantido. Os incentivos econômicos para o Bitcoin seguir sozinho podem não existir ou podem surgir 6 ou 12 meses após o halving. Nesse cenário, você precisa ser realmente criativo. O que fazemos com o espaço do bloco, como aumentamos as taxas. Que outras formas existem de nos subsidiarmos e de subsidiarmos os mineradores? Você também precisa ser muito crítico e estratégico com o que faz com o Bitcoin que extrai. Você está protegendo isso, está fazendo ligações cobertas? Quais são seus planos de tesouraria? Se você tem uma perspectiva otimista em relação ao Bitcoin, você liquidará tudo ou manterá parte dele. Requer muita estratificação e modelos, modelos infinitos.”
