De acordo com um novo relatório publicado em 17 de novembro pela empresa de análise de blockchain, Nansen, a exchange de criptomoedas falida FTX foi supostamente entrelaçada com a empresa de negociação de criptomoedas Alameda Research desde o início. Ambas as entidades foram criadas pelo empresário de criptomoedas Sam Bankman-Fried, que agora está sendo considerado para extradição pelas autoridades dos EUA por seu papel no colapso da exchange.
Com base nas evidências disponíveis na cadeia, Nansen identificou uma série de carteiras que colocam a Alameda como um dos primeiros provedores de liquidez para FTX em maio de 2019. Dos 350 milhões iniciais no fornecimento de seu token nativo FTT, 27 milhões de tokens supostamente acabaram no FTX da Alameda, enquanto as duas empresas controlavam 86% da oferta combinada. A configuração significava que muito pouco FTT estava circulando no mercado aberto, tornando os tokens extremamente suscetíveis à manipulação de preços.
Avanço rápido para o mercado em alta de 2021, quando o token FTT subiu de seu preço inicial de US$0,10 para US$84; Nansen acredita que as duas empresas não poderiam sacar suas grandes posições sem assustar seriamente os mercados e provavelmente usaram suas posições de FTT como garantia para obter empréstimos.
A empresa de análise de blockchain apontou quase US$1,6 bilhão em FTT sendo trocado entre a Alameda Research e a problemática corretora Genesis Global Trading em setembro de 2021. O problema, de acordo com Nansen, começou quando a FTX e a Alameda começaram a reinvestir os empréstimos de volta em seu próprio FTT tokens para aumentar o preço, resultando em alavancagem crescente.
O relatório continuou, afirmando que as coisas pareciam funcionar bem até o crash das criptomoedas de junho de 2022. Com a explosão de empresas financeiras centralizadas como Three Arrows Capital e Celsius, todas expostas ao Genesis, a Alameda provavelmente enfrentou uma crise de liquidez que não poderia ser resolvido a menos que tenha vendido seus tokens FTT. No entanto, isso não foi possível sem derrubar seu preço e causar contágio na Exchange FTX.
Os dados on-chain mostraram que mais de US$4 bilhões em tokens FTT foram enviados da Alameda para a FTX, ilustrando a possibilidade de uma emissão de empréstimo no valor equivalente. Alguns aumentaram a probabilidade de a FTX movimentar depósitos de clientes como base para uma injeção de liquidez emergencial na Alameda.
Em qualquer cenário, o problema finalmente veio à tona quando Changpeng Zhao, CEO da exchange de criptomoedas Binance, decidiu liquidar os investimentos restantes da exchange em FTX consistindo em FTT. O movimento assustou os investidores e, simultaneamente, causou uma corrida bancária na exchange FTX e uma intensa pressão de venda no FTT. Logo, os usuários perceberam que os fundos prometidos pela FTX simplesmente não estavam lá, levando ao início do fim do que costumava ser a terceira maior exchange de criptomoedas do mundo.
