Os mercados de criptomoedas estão atualmente no que o investidor macro Raoul Pal descreve como a ‘Zona Banana’ (ou Banana Zone), uma fase marcada por um movimento expressivo de preços para cima. Pal prevê que o mercado está se dirigindo para uma ‘Singularidade Banana’, termo que ele criou para indicar um período em que o mercado pode vivenciar um aumento drástico, com tudo subindo, o que pode resultar em ganhos substanciais em várias criptomoedas, especialmente nas altcoins.
Pal, o cofundador e CEO da Real Vision, postou suas opiniões no X (antigo Twitter), e afirmou que o estágio inicial deste mercado em alta começou em novembro de 2024, após o longo período de consolidação. Ele comparou a fase atual do mercado ao ciclo de 2016/2017, durante o qual o Bitcoin e as altcoins tiveram grandes altas. Pal acredita que este período de consolidação não será prolongado, prevendo o surgimento de uma ‘Singularidade de invenção’, liderada pela ‘Singularidade da Banana’.
Segundo Raoul Pal, após a fase da ‘Zona Banana’, o mercado entrará na tão aguardada temporada das altcoins, um período em que as altcoins, como um todo, experimentam um crescimento considerável enquanto o domínio do Bitcoin diminui. Atualmente, o domínio do Bitcoin ainda é alto, em torno de 58%, mas à medida que esse domínio diminui, é comum que as altcoins experimentem uma valorização significativa. Pal sugere que estamos à beira de uma nova era em que as altcoins passarão por altos e baixos, seguidos de um período de consolidação, até alcançar uma normalização do mercado.
Raoul Pal comparou esse ciclo de mercado à temporada passada de altcoins, que normalmente é seguida por uma queda no domínio do Bitcoin. Ele acredita que a fase que está por vir será uma “fase de aceleração”, onde o preço do Bitcoin pode disparar, possivelmente alcançando US$500.000. Esse aumento, segundo Pal, será acompanhado pela altseason definitiva, uma fase em que as altcoins veriam um crescimento expressivo, enquanto o domínio do Bitcoin diminuiria. A previsão de Pal sugere uma valorização significativa tanto do Bitcoin quanto das altcoins, com a altseason marcando um ponto crucial para a evolução do mercado de criptomoedas.
Embora Raoul Pal seja otimista sobre a próxima fase do mercado de criptomoedas, nem todos compartilham de sua visão. Alguns participantes, como o negociador de futuros CoinMamba, adotam uma postura mais cautelosa, sugerindo que a retração do mercado pode levar a um rali menor de altcoins, que pode retornar aos níveis anteriores ao pico de preços. Apesar dessas perspectivas contrastantes, a tendência geral no mercado de criptomoedas ainda é otimista, com muitos analistas acreditando em um grande aumento nos próximos meses, o que reflete uma expectativa positiva para o mercado de criptomoedas como um todo.
Em uma escala maior, o prognóstico de Pal para o mercado de criptomoedas ainda é positivo e ele está especialmente atento à contribuição do Bitcoin neste ciclo. Em sua atualização recém-publicada, Pal caracterizou o terceiro estágio da Banana Zone como a “fase de concentração”, na qual os vencedores principais — as criptomoedas mais entrincheiradas e de alto desempenho — continuarão a acumular ganhos substanciais, potencialmente até mesmo recordes, possivelmente levando esses ativos a novos máximos históricos. O estágio é geralmente entendido como tendo um foco cada vez menor nos ativos de melhor desempenho, com Bitcoin e um número limitado de altcoins na vanguarda.
Mesmo com a correção atual do mercado, Pal está certo da tendência futura do mercado de criptomoedas. Ele observou que a capitalização de mercado combinada de criptomoedas cresceu 90% ano a ano, de US$1,8 trilhão no início de 2024 para US$3,4 trilhões no momento. Esta é uma recuperação impressionante, mesmo quando considerada após 12 meses de estabilização. Em 17 de dezembro de 2024, a capitalização total de mercado atingiu uma alta histórica de US$3,9 trilhões, superando o pico do ciclo anterior em 27%.
Pal também compartilhou suas previsões para os movimentos de preço do Bitcoin, referenciando a correlação entre o Bitcoin e a oferta global de moeda M2. Ele destacou que fenômenos semelhantes baseados no ciclo de 2016/2017 estavam aparecendo agora, especialmente a queda antes do possível aumento. Em uma publicação para seus apoiadores, Pal garantiu a eles que, embora possa haver flutuações de curto prazo, a visão final do Bitcoin e do mercado de criptomoedas é otimista, a longo prazo.
As previsões de Raoul Pal sobre o impacto da liquidez global nos mercados de criptomoedas têm se mostrado precisas até o momento. Ele aponta que os preços das criptomoedas tendem a subir à medida que a liquidez global aumenta, uma dinâmica que também é observada nos mercados tradicionais, como o Nasdaq, que se beneficiaram de um influxo de liquidez.
