De acordo com RayYoussef, CEO do aplicativo financeiro NoOnes, um número crescente de empresas com conhecimento em tecnologia agora trata o Ethereum como um ativo fundamental de tesouraria, em vez de um ativo especulativo. Ele caracteriza o ETH como uma mistura entre ações tecnológicas e moedas digitais — oferecendo não apenas armazenamento de valor, mas também funcionalidade ativa — o que atrai tesoureiros que buscam mais do que armazenamento passivo de ativos.
Só no último mês, pelo menos US$1,6 bilhão em Ether foram adicionados às reservas de tesouraria corporativa. A BitMine, liderada por Tom Lee e apoiada pela Fundstrat, agora detém aproximadamente 163.142 ETH (cerca de US$480 milhões). A SharpLink Gaming — cofundada pelo cofundador do Ethereum, Joseph Lubin — acumulou mais de 280.000 ETH, avaliados em cerca de US$840 milhões. Outros investidores corporativos notáveis incluem a Bit Digital, com mais de 100.000 ETH; a BTCS, que aumentou seu patrimônio para 29.122 ETH após levantar US$62,4 milhões; e a GameSquare, que anunciou planos para uma estratégia de tesouraria de US$100 milhões em Ethereum.
Youssef explica que esse impulso reflete uma mudança de decisões institucionais baseadas em narrativas para decisões baseadas em utilidade. Embora o Bitcoin continue sendo visto como “ouro digital”, muitas empresas estão alinhando seus balanços com redes que impulsionam as finanças tokenizadas.
A atratividade do Ethereum decorre de vários fatores-chave: rendimentos de staking, programabilidade e um roteiro que atrai organizações preocupadas com a conformidade envolvidas em operações de finanças digitais.
O mecanismo de prova de participação do Ethereum permite que os detentores de tokens obtenham rendimentos — transformando reservas de tesouraria em capital produtivo em vez de ativos estáticos. Além disso, a rede sustenta a maioria das stablecoins e protocolos de ativos do mundo real (RWA), incluindo títulos do Tesouro americano tokenizados, tornando-se a espinha dorsal de diversos instrumentos financeiros on-chain.
Dados do RWA.xyz indicam que o Ethereum hospeda 315 projetos RWA, representando cerca de US$7,76 bilhões e respondendo por aproximadamente 58% do mercado total. Em comparação, a rede de camada 2 ZKsync Era suporta 37 projetos RWA (US$2,27 bilhões), enquanto a Solana hospeda 79 projetos avaliados em US$553,8 milhões — ou cerca de 4,15% do mercado — com crescimento recente nesse ecossistema.
Youssef vê o domínio do Ethereum em títulos do Tesouro tokenizados como o início de uma mudança muito mais ampla em direção à emissão on-chain de dívida, ações e outros produtos com rendimento. Segundo ele:
“A plataforma fornece os padrões e a liquidez para que esses instrumentos prosperem.”
Com mais de US$5 bilhões em ativos reais tokenizados no Ethereum, a rede é vista como a “camada perfeita para finanças on-chain em conformidade”. Sua combinação de recursos com rendimento, dinâmica deflacionária por meio de queima de taxas e tokenomics inteligente reforça sua posição entre instituições que buscam exposição estratégica a títulos do tesouro.
Ainda assim, a clareza regulatória continua sendo uma barreira significativa. Gestores de tesouraria em grandes corporações exigem definições precisas sobre o staking de ETH — seja considerado um serviço, um título ou algo mais — bem como padrões contábeis, implicações fiscais e estruturas de custódia. As empresas tendem a agir com cautela quando existem ambiguidades legais; uma vez resolvidas essas preocupações, a adoção poderá acelerar rapidamente.
A infraestrutura sólida do Ethereum, a rica liquidez on-chain e a capacidade de gerar rendimento estão transformando a forma como empresas nativas digitais e corporações com visão de futuro gerenciam seus ativos de tesouraria.
