O ecossistema ETHEREUM está atualmente atravessando um período de intensa transição estrutural, com indicadores técnicos sugerindo que a rede está repetindo um padrão histórico de acumulação antes de uma possível alta. Analistas de mercado, incluindo Michaël van de Poppe, observaram que a relação ETH/BTC atingiu um mínimo cíclico em abril de 2025, em aproximadamente 0,017. A relação ETH/BTC atingiu um mínimo cíclico. Desde então, a relação começou a espelhar o ciclo de mercado de 2019, um período caracterizado por um crescimento fundamental e estável que precedeu uma grande alta. No final de janeiro de 2026, a relação estava flutuando em torno de 0,033, demonstrando resiliência apesar da volatilidade que definiu o final do ano anterior.
Embora o preço do Ether tenha enfrentado dificuldades — sendo negociado recentemente próximo a US$ 3.000 —, a atividade subjacente da rede atingiu proporções gigantescas. A oferta de stablecoins no ETHEREUM teve um aumento expressivo, crescendo mais de 65% somente em 2025 e dobrando desde o pico do mercado em 2021. Atualmente, a capitalização total do mercado de stablecoins na rede ultrapassa 163 bilhões de dólares, com o TETHER (USDT) mantendo uma participação dominante de 52%. A atividade subjacente atingiu proporções gigantescas. No último trimestre de 2025, o ETHEREUM processou um volume impressionante de transferências de stablecoins de 8 trilhões de dólares, um número que rivaliza com a capacidade de liquidação de gigantes tradicionais de pagamentos globais.
A história de crescimento de 2026 centra-se na transição da negociação especulativa para a utilidade no mundo real. Ativos do mundo real tokenizados (RWAs) estão se tornando um dos principais impulsionadores da demanda da rede, com grandes instituições financeiras como BLACKROCK e JPMORGAN indo além de projetos-piloto experimentais para ofertas de fundos on-chain em larga escala. RWAs impulsionam a demanda da rede. Analistas projetam que o mercado de RWAs no ETHEREUM poderá atingir 300 bilhões de dólares até o final deste ano. Essa mudança institucional está transformando o ETHEREUM na camada de liquidação global para crédito privado, tesourarias e até mesmo complexos de ações.
A segurança da rede cresceu em paralelo com essa adoção. O ETHEREUM agora possui mais de 1 milhão de validadores ativos e mais de 36 milhões de ETH em staking, garantindo mais de 105 bilhões de dólares em valor econômico. Essa “vantagem econômica” torna o ETHEREUM o blockchain programável mais seguro que existe, uma característica essencial para fundos soberanos e gestores de ativos de grande porte. ETHEREUM é o blockchain mais seguro. Dados recentes mostram que a acumulação institucional persistiu mesmo durante quedas do mercado, com empresas como a TREND RESEARCH adicionando quase 2 bilhões de dólares em ETH desde novembro de 2025. Esses participantes estão cada vez mais focados no papel estrutural de longo prazo da rede.
O roteiro técnico para 2026 reforça ainda mais essa perspectiva otimista. A implementação completa do proto-danksharding (EIP-4844) já começou a reduzir drasticamente as taxas de transação para soluções de escalabilidade de camada 2, fomentando um ambiente onde aplicativos descentralizados podem escalar para milhões de usuários. Além disso, forks futuros como GLAMSTERDAM e HEGOTA devem introduzir mecanismos de staking mais eficientes e clientes sem estado. As taxas de transação caíram drasticamente. Essas atualizações visam garantir que o ETHEREUM continue sendo a plataforma mais escalável e acessível para a próxima onda das finanças globais.
Apesar da narrativa de que “o Ether está morto” frequentemente encontrada nas redes sociais, a divergência entre o sentimento e os fundamentos raramente foi tão grande. Enquanto o mercado em geral permanece em um estado de “medo”, a implantação recorde de 8,7 milhões de contratos inteligentes no último trimestre de 2025 sugere que os desenvolvedores estão mais ativos do que nunca. A divergência entre sentimento e fundamentos é recorde. A história mostra que, quando a utilidade da rede continua a se expandir enquanto o preço permanece comprimido, uma forte reavaliação geralmente ocorre. À medida que avançamos para 2026, o papel do ETHEREUM como o centro principal para DeFi, stablecoins e ativos tokenizados o posiciona como um ativo fundamental para a era institucional das criptomoedas.
