O primeiro ano dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot dos EUA foi uma história de sucesso, que reescreveu a história do mercado de Bitcoin e a história das finanças em si.
Após a aprovação da SEC dos EUA em 10 de janeiro de 2024, os ETFs de Bitcoin spot começaram a ser negociados no dia seguinte, e seu sucesso foi nada menos que extraordinário.
Em menos de um ano, os ETFs de Bitcoin dos EUA geraram US$44,2 bilhões em entradas para produtos globais de investimento em criptomoedas, respondendo por 100% do total em 2024. Isso já supera até mesmo as estimativas mais otimistas, e os produtores estão sem palavras quanto à velocidade da absorção.

James Butterfill, chefe de pesquisa da CoinShares, havia inicialmente previsto o mesmo em uma escala menor para US$14 bilhões no ano, o que estava longe da realidade. Ele disse:
“Nossas estimativas eram de US$14 bilhões muito mais modestos para o ano, superando em muito nossas expectativas.”
Um destaque nesse aumento foi o ETF de Bitcoin da BlackRock, que atingiu US$61 bilhões em ativos sob gestão (AUM) em menos de um ano — uma conquista que levou 20 anos para seu ETF de ouro atingir US$33 bilhões em AUM.
O grande lançamento de ETFs de Bitcoin spot nos EUA é um produto da demanda reprimida por parte de instituições que desejam investir em Bitcoin sem as dificuldades associadas à auto-custódia ou à detenção direta de criptomoedas.
O crescimento dos ETFs de Bitcoin foi alimentado pela demanda de longa data de investidores institucionais, de acordo com Matt Mena, estrategista de pesquisa de criptomoedas da 21Shares. Ele apontou os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve dos EUA e as promissoras políticas de criptomoedas sob o presidente eleito Donald Trump como fatores contribuintes.
Além disso, a valorização do preço do Bitcoin desempenhou um papel crucial em tornar os ETFs de Bitcoin o lançamento de ETF de melhor desempenho de todos os tempos.
Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, disse:
“O Bitcoin é, de longe, o ativo de maior sucesso da história.”
Eventos adicionais, por exemplo, o quarto halving do Bitcoin em abril e os problemas de dívida relacionados à dívida dos EUA em constante aumento, também aumentaram o ímpeto do ETF de Bitcoin.
O sucesso dos ETFs de Bitcoin pode ser atribuído, em parte, ao fato de terem sido lançados quando o preço do Bitcoin estava historicamente baixo, o que tornou o produto mais atrativo. A aprovação da SEC desempenhou um papel crucial ao aliviar os temores relacionados ao escrutínio regulatório futuro, contribuindo assim para o aumento do número de investidores envolvidos no mercado.
Hougan acrescentou:
“No final do primeiro ano de negociação, os ETFs de Bitcoin dos EUA devem manter um caminho de crescimento saudável. Os ETFs são narrativas plurianuais.”
Ele também observou que os fluxos do segundo ano são, em média, maiores do que os fluxos do primeiro ano. Essa expansão será projetada até o fim de 2025, com um número crescente de investidores podendo comprar ETFs de Bitcoin. Hougan prevê que investidores profissionais atualmente impedidos de comprar ETFs de Bitcoin poderão fazê-lo em 2025 — um desenvolvimento que provavelmente criará entradas ainda maiores.
Analistas, como Roxanna Islam, da VettaFi, dizem que o crescimento provavelmente continuará em 2025, com o ecossistema maior de ETFs de criptomoedas se expandindo junto com o mundo das criptos.
Apesar do domínio da BlackRock no mercado, com seu iShares Bitcoin Trust ETF respondendo por 83% de todas as entradas de ETFs de criptomoedas em 2024, analistas sugerem que ETFs de Bitcoin menores ainda podem prosperar.
“Se você analisar qualquer setor do mercado com alguns ETFs de exposição semelhante, perceberá que esses ativos estão distribuídos entre os poucos ETFs. Não é incomum ver vários ETFs coexistindo harmoniosamente, mesmo em mercados relativamente grandes.”
Em uma trajetória positiva, impulsionada por um crescente interesse institucional, os ETFs de Bitcoin dos EUA estão preparados para mais um ano de sucesso em 2025.