Em um ressurgimento notável neste ano, a rede Ethereum está se reafirmando na vanguarda das finanças descentralizadas (DeFi), impulsionada principalmente por um aumento na atividade de bots automatizados e um ecossistema de stablecoins em expansão.
Dados da plataforma de negociação de criptomoedas CEX.io revelam que, somente em maio de 2025, bots executaram um número sem precedentes de 4,84 milhões de transferências de stablecoins na blockchain de Camada 1 do Ethereum, impulsionando um volume de transações que disparou para US$480 bilhões — o maior volume de stablecoins registrado na rede até o momento.
Illia Otychenko, analista líder da CEX.io, atribui esse aumento notável à redução significativa nas taxas de transação do Ethereum no início de 2025. Essa redução de custos ajudou a reverter uma tendência de anos em que usuários e liquidez estavam migrando da rede principal do Ethereum para blockchains rivais e soluções de escalonamento de Camada 2 (L2) do Ethereum. Como resultado, a capitalização de mercado de stablecoins da mainnet aumentou 11% em 2025, recuperando a participação de mercado anteriormente perdida para os ecossistemas de segunda camada. Enquanto isso, a capitalização de mercado combinada de stablecoins em segunda camada do Ethereum caiu ligeiramente em apenas 1%, sinalizando uma consolidação parcial, mas significativa, na primeira camada.
Esses dados destacam uma mudança ampla no cenário DeFi no Ethereum, onde estratégias de negociação baseadas em bots — anteriormente criticadas por práticas controversas, como exploração de valor máximo extraível (MEV) e ataques sanduíche — agora estão sendo reconhecidas por seu papel construtivo no aumento da liquidez e na melhoria da eficiência de preços nas exchanges descentralizadas (DEXs) do Ethereum.
De fato, de acordo com a análise, os swaps de stablecoins dispararam para se tornar a categoria dominante de negociação em DEXs do Ethereum pela primeira vez. Os volumes de swaps de stablecoins representaram 37% do total de negociações em DEXs em abril e mantiveram uma forte participação de 32% em maio.
A proeminência das trocas de stablecoins na atividade DEX do Ethereum reflete uma mudança em direção a casos de uso mais orientados à utilidade e focados em pagamentos. Essa evolução no comportamento de negociação corresponde à stablecoin USDC da Circle emergindo como o ativo mais negociado no Ethereum, superando muitos tokens especulativos que tradicionalmente dominam os volumes de negociação DeFi. Isso sinaliza uma preferência crescente por ativos estáveis e confiáveis que suportem atividades financeiras do mundo real, em vez de jogos puramente especulativos.
Analistas veem essa tendência como um sinal encorajador de que o Ethereum não está apenas recuperando participação de mercado, mas também ajudando a impulsionar o DeFi em direção a mecanismos financeiros mais estáveis, eficientes e escaláveis. Se o Ethereum conseguir manter seus custos de transação recentemente reduzidos, a rede estará bem posicionada para solidificar seu papel como a principal camada de liquidação para stablecoins, negociação de bots e infraestrutura DeFi mais ampla.
Otychenko enfatizou que o crescente foco do Ethereum em stablecoins está longe de ser um fenômeno transitório de mercado. Em vez disso, representa uma mudança mais profunda em direção à adoção no mundo real.
“Tokens especulativos vêm e vão, mas as stablecoins perduram porque atendem a necessidades financeiras fundamentais. Há uma crescente demanda global por soluções de pagamento rápidas, confiáveis e sem fronteiras, especialmente em mercados emergentes, onde a infraestrutura bancária tradicional pode ser limitada.”
Apesar desses indicadores positivos, os desafios permanecem. A liderança sustentada do Ethereum em DeFi e liquidação de stablecoins depende do enfrentamento da fragmentação da liquidez — a dispersão de ativos e volume de negociação entre vários protocolos de Camada 1 e Camada 2. Essa fragmentação aumenta as ineficiências e eleva os custos para os usuários. A rede Ethereum precisará superar essas barreiras por meio da inovação técnica e da coordenação do ecossistema.
“A solução não é puramente técnica; é um imperativo estratégico que definirá se o Ethereum liderará ou ficará para trás na próxima fase de adoção do blockchain. Melhorar a agregação de liquidez entre camadas, reduzir a complexidade para os usuários e manter estruturas de taxas competitivas serão fundamentais para preservar o domínio do Ethereum no mercado.”
À medida que 2025 avança, o ecossistema Ethereum parece estar entrando em um novo capítulo marcado pelo crescimento impulsionado por serviços públicos e pela estabilidade aprimorada da infraestrutura.
