O mercado de memecoins no Pump.fun sofreu um declínio notável, com sua “taxa de graduação” caindo abaixo de 1% por quatro semanas consecutivas, uma tendência que destaca as dificuldades contínuas enfrentadas por esse setor especulativo da indústria de criptomoedas.
A “taxa de graduação“ é o termo usado para tokens que transitam com sucesso de sua fase de incubação para serem totalmente negociáveis em uma bolsa descentralizada Solana (DEX). Para que um memecoin se forme, ele deve atender a certos requisitos de liquidez e negociação, que se tornaram cada vez mais difíceis de atingir nos últimos meses.
Nas últimas quatro semanas, a taxa de graduação permaneceu abaixo de 1%, marcando o nível mais baixo na história da plataforma. Este é um contraste gritante com a semana de melhor desempenho do Pump.fun em novembro de 2024, quando a taxa de graduação atingiu 1,67%.
No entanto, o grande volume de tokens lançados durante esse período — mais de 323.000 — tornou esse número mais impactante, com aproximadamente 5.400 tokens entrando na economia de finanças descentralizadas (DeFi) de Solana em apenas uma semana. Em contraste, o declínio recente nos lançamentos de tokens resultou em uma média de apenas 1.500 tokens chegando ao mercado a cada semana.
Esse declínio acentuado na taxa de graduação aponta para uma tendência mais ampla no mercado de memecoin: diminuição do interesse dos investidores. Memecoins, que muitas vezes foram vistos como investimentos especulativos ou bilhetes de loteria, estão começando a perder seu fascínio.
Esses tokens são impulsionados principalmente por exageros e negociações especulativas, e seu valor geralmente está vinculado a tendências de mídia social e marketing viral. Com o tempo, no entanto, a volatilidade e a falta de casos de uso sustentáveis dissuadiram muitos investidores, deixando esses tokens propensos a quedas bruscas de preço assim que o exagero inicial desaparece.
O declínio no sucesso do memecoins foi acompanhado pelo aumento de figuras políticas lançando seus próprios tokens. Por exemplo, o presidente dos EUA, Donald Trump, lançou seu próprio token, mas desde então ele sofreu um declínio impressionante de 84% em relação ao seu recorde histórico alcançado em janeiro de 2025. Essa tendência reflete a contínua mercantilização do setor de memecoin, onde até mesmo figuras políticas veem uma oportunidade de capitalizar a natureza especulativa do mercado. No entanto, a incapacidade de tais tokens de manter seu valor ressalta ainda mais o ceticismo em torno da viabilidade de longo prazo dos memecoins.
Apesar das dificuldades do setor de memecoin, houve alguma melhora na liquidez mais ampla das criptomoedas. Analistas da Matrixport, uma empresa de serviços financeiros focada em criptomoedas, notaram que o fortalecimento do dólar americano havia pressionado anteriormente os preços do Bitcoin para baixo ao restringir a liquidez denominada em dólares.
Em meados de março, o dólar americano começou a enfraquecer, levando a uma recuperação nos indicadores de liquidez, o que teve um efeito marginalmente positivo nos dados de inflação. Apesar dessas melhorias, o mercado de memecoins ainda não mostrou nenhum sinal de recuperação, continuando a lutar apesar dos movimentos positivos mais amplos do mercado.
Os analistas sugerem que as dificuldades contínuas enfrentadas pelo setor de memecoin são parte de um problema maior dentro do mercado de criptomoedas. A narrativa dos memecoins, que já foi uma força motriz durante o último mercado em alta, perdeu seu brilho. A baixa taxa de graduação da plataforma reflete essa tendência maior, onde os tokens especulativos não conseguem sustentar o valor ao longo do tempo.
A queda no mercado de memecoin é parte de uma eliminação maior de US$1 trilhão na capitalização geral do mercado de criptomoedas. A redistribuição de riqueza dentro da indústria levou a um comportamento mais cauteloso dos investidores e, apesar de algumas mudanças positivas no mercado, o potencial para recuperações substanciais permanece limitado.
Espera-se que essa abordagem cautelosa entre os investidores persista no curto prazo. Os analistas preveem que o Bitcoin pode sofrer um retrocesso para até US$73.000, o que eles acreditam que atuaria como um forte suporte para a criptomoeda. Esse declínio potencial é indicativo da incerteza mais ampla do mercado, onde ativos especulativos como memecoins continuam a lutar, mesmo que outras áreas do mercado mostrem sinais de melhora. Essa desconexão entre o desempenho de memecoins e outros setores dentro do espaço criptográfico sugere que a confiança do investidor em tokens especulativos está em um nível mais baixo de todos os tempos.
A recente desaceleração no mercado de memecoins não só contribuiu para uma queda na taxa de graduação da Pump.fun, mas também resultou em uma diminuição significativa no valor de mercado geral de criptomoedas. Essa tendência ressalta a fragilidade das memecoins como uma classe de investimento, onde a negociação especulativa e as tendências virais geralmente impulsionam seus preços, mas elas não têm os casos de uso fundamentais ou propostas de valor de longo prazo que podem dar suporte ao seu crescimento ao longo do tempo.
Como resultado, muitos investidores estão mudando seu foco desses ativos de alto risco e se movendo em direção a setores dentro do espaço de criptomoedas, como finanças descentralizadas (DeFi) ou infraestrutura de blockchain.
