Vários fatores contribuíram para tornar o atual mercado de baixa de criptomoedas o pior já registrado, já que a maioria dos traders de Bitcoin (BTC) está submersa e continua a vender com prejuízo, de acordo com Glassnode.
O relatório da empresa de análise de blockchain, Glassnode, intitulado “Um mercado de Urso de Proporções Históricas” descreve como a queda atual do Bitcoin abaixo da média móvel de 200 dias (MA), o desvio negativo do preço realizado e as perdas líquidas realizadas conspiraram para tornar 2022 o pior na história:
“No meio disso, Bitcoin e Ethereum foram negociados abaixo de seus ATHs do ciclo anterior, o que é o primeiro da história.”
A primeira e mais óbvia indicação de um mercado em baixa é quando o preço à vista BTC cai abaixo da MA de 200 dias e um cenário ainda mais extremo, a MA de 200 semanas. Para destacar o quão raros são os níveis de preços atuais, a Glassnode mostrou que, durante o mercado de baixa de 2022, o Bitcoin caiu abaixo da metade do nível MA de 200 dias.
A Glassnode também demonstrou que cair abaixo de 0,5 o Múltiplo de Mayer (MM) é uma ocasião extremamente rara que não acontecia desde 2015. Os fatores MM nas mudanças de preço acima e abaixo da MA de 200 dias para mostrar condições de sobre-compra ou sobre-venda. O relatório afirma:
“Apenas 84 dos 4.160 dias de negociação (2%) registraram um valor de fechamento MM abaixo de 0,5. Pela primeira vez na história, o ciclo 2021-22 registrou um valor de MM mais baixo (0,487) do que o mínimo do ciclo anterior (0,511).”
Confirmando a gravidade das condições atuais do mercado, o preço à vista caiu abaixo do preço realizado, o que forçou os comerciantes a vender cada vez mais suas moedas com prejuízo. A Glassnode observou que esse efeito em cascata é “típico de mercados em baixa e capitulações de mercado”.
Além disso, a Glassnode também disse que os casos em que os preços à vista são negociados abaixo do preço realizado são incomuns, observando que esta é apenas a terceira vez que isso acontece nos últimos seis anos e a 5ª vez desde o lançamento do Bitcoin em 2009:
“Os preços à vista estão atualmente sendo negociados com um desconto de 11,3% em relação ao preço realizado, significando que o participante médio do mercado agora está submerso em sua posição.”
A raridade deste evento é ilustrada pelo modelo da empresa, mostrando que apenas 13,9% de todos os dias de negociação do Bitcoin viram os preços spot caírem abaixo dos preços realizados.
Essas condições são exacerbadas pelos investidores que bloqueiam suas perdas na maior criptomoeda por valor de mercado. Quando o Bitcoin caiu abaixo da marca de US$20.000 em junho de 2022, a Glassnode escreveu que os investidores do BTC travaram “a maior perda realizada diária denominada em USD da história:”
“Os investidores travaram coletivamente uma perda de -US$4,234 bilhões em um único dia, o que representa um aumento de 22,5% em relação ao recorde anterior de US$3,457 bilhões estabelecido em meados de 2021.”
Considerando todas as métricas negativas, o mercado está no meio de um evento de capitulação: os mineradores começaram a vender. Esses eventos geralmente significam a faixa de preço mais baixa de um ciclo.
Atualmente, o BTC caiu 70% em relação à alta de novembro de 2021, sendo negociado a US$21.207, de acordo com a CoinGecko.
