O Bitcoin (BTC) já pode estar vendo uma virada de impulso à medida que as saídas institucionais de BTC diminuem.
Os dados mais recentes de fontes, incluindo a empresa de investimentos Farside, com sede no Reino Unido, mostram que o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) perdeu apenas US$170 milhões em março.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) spot Bitcoin dos Estados Unidos têm estado no centro das atenções esta semana, provavelmente pelos motivos errados.
As entradas diminuíram significativamente em relação ao início de março, enquanto as saídas de GBTC atingiram níveis recordes, produzindo cinco dias consecutivos de reduções líquidas nos ativos sob gestão (GBTC).
O momento parece não ser aleatório – há rumores de que o falido credor, Genesis, vendeu sua posição no GBTC ao longo da semana.
Se isto for concluído agora, a pressão descendente sobre as tendências dos ETF poderá diminuir.
Sobre os dados de fluxos, o investidor e empresário, Alistair Milne, disse:
“Os fluxos líquidos dos ETFs Bitcoin caíram para -$51,6 milhões, ajudados por uma grande desaceleração nas vendas de GBTC.”
A teoria do ponto pivô também é compartilhada pelo estatístico Willy Woo, criador do recurso de dados onchain, Woobull.
Em uma postagem recente, Woo revelou um novo modelo comparando os fluxos de ETF com a ação do preço do BTC. Embora não tenha fornecido informações específicas sobre quais dados são usados para a métrica, ele sugeriu que a fase mais intensa de transferência pode ter terminado.
“De acordo com esse novo modelo que venho brincando, o pior do sell down nesta primeira fase de consolidação pode ter passado. Espero que a consolidação ocorra diretamente na redução pela metade, portanto, mais instabilidade até abril.”
O comentarista pseudônimo “WhalePanda” concordou com as perspectivas.
Em sua própria avaliação dos fluxos da semana, ele permaneceu otimista quanto à ação dos preços do BTC no curto prazo, sugerindo que os ventos favoráveis para um retorno à descoberta de preços poderiam ocorrer na próxima semana.
“Agora provavelmente teremos um fim de semana lateral e potencialmente consolidaremos um pouco mais na próxima semana, antes do caminho para o novo ATH. Muita gente abalada, muita gente esperando por menos. Com o cronograma de emissão atual de US$64 mil, precisamos de US$57,6 milhões em entradas por dia para coletar as moedas extraídas diariamente. Em menos de um mês, com o halving, esse total é de US$28,8 milhões.”
GBTC é o maior obstáculo do Bitcoin?
Outros foram mais críticos em relação ao GBTC, que agora retém apenas metade do AUM que tinha quando foi convertido em ETF em janeiro.
O autor e educador de criptomoedas, Vijay Boyapati, disse:
“Todo o ecossistema será muito mais saudável quando o GBTC tiver zero AUM. Foi o produto que esteve no centro do colapso do mercado em 2022 e é o produto cujas saídas líquidas são o maior obstáculo para o Bitcoin agora.”
Como um todo, os produtos Bitcoin à vista representam o lançamento de ETF de maior sucesso da história. Desde que começaram a ser negociadas, os fluxos acumulados atingiram 12,15 mil milhões de dólares.
Anteriormente, Cathie Wood, CEO de um dos fornecedores de ETF, ARK Invest, disse que a maior parte da exposição institucional ainda está por vir.
