Apesar dos esforços significativos para reforçar sua posição no mercado de criptomoedas, Solana (SOL) viu um declínio surpreendente de 29% desde o início de 2025, apesar da injeção de US$10 bilhões em nova liquidez e sua inclusão no estoque de ativos digitais dos EUA.
A queda é especialmente surpreendente, dadas as notícias positivas em torno da adição de Solana ao estoque de ativos digitais, um movimento que era esperado para fornecer um impulso ao valor da altcoin. Junto com Cardano (ADA) e XRP (XRP), Solana foi uma das três altcoins escolhidas pela administração do presidente Donald Trump para fazer parte deste estoque estratégico.
O fraco desempenho da Solana em 2025 contrasta fortemente com as expectativas, já que a rede também viu mais de US$9,5 bilhões em stablecoins USDC recém-cunhadas injetadas no mercado desde 1º de janeiro de 2025. Muitos previram que tal aumento de liquidez daria à SOL um impulso muito necessário, mas o preço continuou a cair, indicando que o influxo de fundos não foi direcionado para Solana de forma significativa.
Uma possível explicação para essa discrepância é que grande parte da nova liquidez parece ter fluído para outras áreas do mercado de criptomoedas, particularmente memecoins. Alguns analistas sugerem que a nova emissão de stablecoin pode ter sido absorvida por projetos especulativos, em vez de ser investida na Solana, falhando assim em reverter sua tendência de baixa em andamento.
Outro fator significativo que contribuiu para o declínio da Solana foi o lançamento do Official Trump Token (TRUMP) em janeiro de 2025, o que levou a uma mudança drástica no sentimento do investidor e no fluxo de capital. Desde o lançamento do token TRUMP, o preço da Solana caiu de US$261 em janeiro para US$133 em março de 2025, marcando uma queda de 49%.
Dan Hughes, o fundador da plataforma de finanças descentralizadas Radix, comentou sobre a dinâmica do mercado durante o lançamento do token TRUMP, afirmando:
“A maior parte da liquidez de entrada foi saída de outros criptoativos, pessoas vendendo seu portfólio de criptomoedas para comprar TRUMP em extremo FOMO (medo de perder).”
Este fenômeno de investimentos impulsionados pelo FOMO contribuiu para a saída de capital de ativos mais estabelecidos como Solana, com grande parte da liquidez deixando a SOL para financiar tokens especulativos como TRUMP.
O declínio da Solana também está ocorrendo no contexto de uma queda mais ampla do mercado de criptomoedas. A capitalização total de mercado de todas as criptomoedas caiu quase 17% desde o início de 2025, contribuindo ainda mais para a pressão descendente sobre SOL. Durante esse período, houve uma fuga perceptível para a segurança, com muitos investidores movendo seu capital para ativos mais estabelecidos, como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), buscando estabilidade em meio ao ambiente de mercado incerto.
O último relatório da Binance Research sugere que a saída de capital da Solana em fevereiro, que totalizou mais de US$485 milhões, pode ser parcialmente atribuída a essa tendência mais ampla. Os investidores têm redirecionado seus fundos para ecossistemas mais seguros e estabelecidos, como Ethereum, Arbitrum e BNB Chain, que têm sido vistos como alternativas mais estáveis à luz dos recentes golpes e puxões de tapete de memecoin.
Um evento notável no setor de memecoins que pode ter contribuído para essa mudança foi o lançamento do token LIBRA na Solana. Promovido pelo presidente argentino Javier Milei, o token enfrentou um fracasso enorme quando insiders supostamente desviaram mais de US$107 milhões em liquidez, causando um colapso de 94% no preço e eliminando US$4 bilhões em capital de investidores. O colapso desastroso do token LIBRA teve um impacto significativo na confiança dos investidores em projetos baseados em Solana, levando a uma redução do apetite por mais investimentos no ecossistema.
Adicionando aos problemas de Solana, os dados de mercado mais recentes indicam um aumento no domínio do Bitcoin, com o Bitcoin agora compreendendo 59,6% da capitalização total do mercado de criptomoedas, um aumento de 1% no mês passado. Esse aumento no domínio do Bitcoin sugere ainda que os investidores estão favorecendo o Bitcoin e outros ativos bem estabelecidos, em vez de correr riscos com altcoins como Solana, especialmente à medida que a incerteza mais ampla do mercado se aproxima.
