Uma nota publicada pelo Federal Reserve dos Estados Unidos (Fed) em uma conferência realizada recentemente, descobriu que a maioria das exportações acredita que uma moeda digital do banco central em dólares dos EUA (CBDC) não mudaria drasticamente o ecossistema monetário global.
Os palestrantes da conferência também concordaram que o desenvolvimento da CBDC fora dos EUA não ameaça o status do dólar, mas o desenvolvimento de criptomoedas pode alterar o papel do dólar globalmente, com alguns dizendo que as stablecoins podem até aumentar o papel do dólar americano como moeda de reserva dominante global.
As avaliações vieram de especialistas em uma conferência realizada em 16 e 17 de junho pelo Federal Reserve sobre os “Papéis Internacionais do dólar americano” reunidos em uma nota e publicada pelo Fed. A conferência foi usada para obter informações de formuladores de políticas, pesquisadores e especialistas de mercado para entender fatores potenciais que podem alterar o domínio do dólar americano no futuro, incluindo novas tecnologias e sistemas de pagamento.
Uma discussão em um painel abordando ativos digitais e se os CBDCs forneceriam vantagens para o dólar se os palestrantes concordassem que a tecnologia subjacente por si só não levaria a mudanças drásticas no ecossistema global de moedas.
Os palestrantes do painel incluíram o diretor da iniciativa de moeda digital do MIT, Neha Narula, chefe de pesquisa do Bank of International Settlements, Hyun Song Shin, estrategista-chefe de investimentos da empresa de gestão de ativos Bridgewater, Rebecca Patterson, e o chefe de pesquisa banco HSBC, Paul Mackel.
Os participantes do painel concordaram que fatores como mercado e estabilidade política, juntamente com a profundidade do mercado, são mais cruciais para moedas de reserva dominantes, como o dólar americano, do que o desenvolvimento de um dólar digital emitido pelo Fed.
O desenvolvimento de CBDCs por outros países também foi geralmente aceito pelo painel como tendo uma tendência a se concentrar mais no mercado de varejo doméstico daquele país e, portanto, não foi considerado uma ameaça ao status internacional do dólar americano.
O Federal Reserve observou que a quantidade e o escopo dos CBDCs para fazer pagamentos internacionais ainda são bastante limitados, sugerindo que esses sistemas ainda não representam uma ameaça ao dólar, que representa a maioria das transações financeiras internacionais.
Com foco em criptomoedas, os participantes do painel disseram que o desenvolvimento de ativos digitais pode mudar o papel internacional do dólar, mas a adoção por investidores institucionais foi estrangulada por uma falta de estrutura regulatória, deixando o atual mercado de criptomoedas dominado por investidores de varejo especulativos.
Outro painel, incluindo o consultor de pesquisa financeira do Fed, Asani Sarkar e o professor de finanças, Jiakai Chen, concluiu que parte da demanda por criptomoedas, especialmente Bitcoin (BTC), foi impulsionada pelo desejo de evitar controles de capital doméstico, citando os preços do BTC na China sendo negociados a um prêmio em comparação com outros países.
Apesar disso, o Fed diz que os participantes do painel não veem criptomoedas como uma ameaça ao papel global do dólar no curto prazo. Alguns até sugeriram o “médio prazo” para que criptomoedas possam reforçar o papel do dólar se novos conjuntos de serviços estruturados em torno desses ativos estiverem vinculados ao dólar, uma provável referência a stablecoins, criptomoedas atreladas ao valor de uma moeda fiduciária (geralmente USD).
O conselho dos membros do painel pode ajudar a dar um novo rumo às coisas para os membros do Federal Reserve. Anteriormente, o Conselho de governadores do Fed disse que as stablecoins não suficientemente apoiadas por ativos líquidos e padrões regulatórios adequados, “criando riscos para os investidores e potencialmente para o sistema financeiro”, provavelmente fazendo referência ao colapso do TerraUSD Classic (USTC).
O comentário do Conselho veio antes que o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmasse que um CBDC poderia ajudar potencialmente a manter a posição internacional do dólar.
